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Infraestructura y COVID-19 en Latinoamérica: La recuperación se logrará impulsando proyectos

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La pandemia de coronavirus ha desacelerado el crecimiento económico y obstaculizado el avance de los proyectos, pero los gobiernos de Latinoamérica pretenden fortalecer programas de infraestructura precisamente para salir de la crisis. ¿Son adecuados los planes? ¿Hay interés de parte de los inversionistas? El equipo de infraestructura de BNamericas analiza la situación en Brasil, Chile, Colombia, Perú y México.

Introducción

Las constructoras y los operadores de infraestructura de Latinoamérica han sido duramente golpeados por la pandemia de coronavirus, por lo que estimular su recuperación –y seguir adelante con nuevas iniciativas– será un elemento clave de la reactivación general que las economías de la región procurarán a medida que superemos la crisis sanitaria inmediata.

Las cuarentenas que restringen el movimiento y reunión de personas han detenido o ralentizado los proyectos de construcción en la mayoría de los países, y las concesionarias se han visto particularmente perjudicadas. En los aeropuertos de Brasil, por ejemplo, el tráfico de pasajeros se redujo aproximadamente 95% en abril en comparación con igual mes del año anterior.

Además, la presión sobre las finanzas públicas como resultado de la pandemia, en momentos en que la recaudación tributaria y el PIB disminuyen, ha incrementado el riesgo de retrasos en los pagos a proyectos regionales de infraestructura, lo que deja en evidencia los riesgos de liquidez existentes, según la calificadora Fitch.

"En algunos proyectos, los requisitos de liquidez se subestimaron y la cantidad de días de cobro –superior a la prevista– han gatillado un estrés inesperado en los flujos de efectivo", escribió Fitch a fines de mayo. Los proyectos que experimentan retrasos prolongados en los pagos han acudido a fondos de reserva, acumulado dividendos y postergado pagos a sus propios proveedores para cubrir las necesidades de capital de trabajo.

Los problemas financieros de los gobiernos han provocado un creciente endeudamiento y algunos países han solicitado préstamos para tratar de estabilizar sus economías, dando lugar a un dilema entre aumentar el gasto en infraestructura para estimular la economía o reducir los gastos comprometido para ahorrar, según Richard Abadie, líder mundial de proyectos e infraestructura de capital de PwC.

“Las situaciones fiscales se han deteriorado, pero las necesidades de infraestructura no. Reducir la brecha de infraestructura se volvió aún más complejo”, afirmó Abadie en una publicación del Banco Mundial de mayo. “La experiencia pasada indica que, cuando el crecimiento económico disminuye, también lo hace la inversión pública. Sin embargo, la pandemia aumentará los clamores de mayor gasto".

De hecho, varios gobiernos de América Latina siguen adelante con programas de infraestructura a corto plazo para apuntalar la recuperación. A medida que los países intenten lanzar proyectos bajo la "nueva normalidad", será más importante que nunca garantizar las estructuras correctas de recompensa de riesgo para atraer a los inversionistas, como señala más adelante en este informe Adil Marghub, de la IFC en América Latina para el área de infraestructura y energía.

En algunos países también se discuten cambios reglamentarios para mejorar la participación privada.

"La urgencia de recobrar la senda de crecimiento debería motivar a muchos países emergentes a implementar reformas que apoyen la productividad, la creación de empleo y la expansión sostenible", manifestó el vicepresidente ejecutivo de Moody’s, Jaime Reusche, en una entrevista concedida a la agencia estatal de noticias de Perú, Andina.

En este informe, el equipo de BNamericas analiza las perspectivas de inversión en infraestructura en el contexto de la pandemia en Brasil, Chile, Colombia, Perú y México.

Tabla de contenidos

  • Introducción
  • Entrevista: Corporación Financiera Internacional
  • Proyectos de reestructuración de Brasil para atraer inversión privada
  • México concentra esfuerzos en obras emblemáticas
  • El doble reto de Chile en la inversión
  • Colombia apuesta por programa de infraestructura 5G
  • Ante la reactivación de grandes iniciativas de infraestructura en Perú, ¿qué sucederá con los proyectos pequeños

Empresas y proyectos relacionados a este reporte

  • Tonsejo Coordinador Empresarial
  • Agencia de Promoción de la Inversión Privada
  • Sacyr S.A.
  • Comisión Económica para América Latina y el Caribe
  • Fondo Nacional de Fomento al Turismo
  • Fedesarrollo
  • Agencia Nacional de Infraestructura
  • PricewaterhouseCoopers LLP
  • Banco Central de Chile
  • Moody's Corp.
  • The World Bank Group / Grupo del Banco Mundial
  • Tribunal de Contas da União (TCU)
  • Cámara Chilena de la Construcción A.G.
  • Ministerio de Transportes y Telecomunicaciones de la República de Chile (MTT)
  • Ministerio de Obras Públicas de la República de Chile (MOP Chile)
  • Ministerio de Hacienda de la República de Chile
  • Fitch Ratings, Inc.
  • Associação Brasileira de Concessionárias de Rodovias
  • International Finance Corporation (IFC)
  • Confederação Nacional do Transporte (CNT)
  • Comisión para el Mercado Financiero (CMF)
  • Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES)
  • Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC)
  • Tren Maya - Tramo Palenque-Escárcega (Tramo 1)
  • Terminal Portuario General San Martín de Pisco - Etapa 2
  • Rehabilitación del Ferrocarril Interoceánico del Istmo de Tehuantepec (Tren Transístmico) - Tramo Medias Aguas-Salina Cruz
  • Refinería Dos Bocas
  • Mejoras a Ruta 5, tramo Los Vilos-La Serena
  • Tren Interurbano México-Toluca
  • Metro de Bogotá Línea 1
  • Línea 3 - Tren Ligero Guadalajara
  • Aeropuerto Internacional General Felipe Ángeles - AIFA (Aeropuerto Internacional Santa Lucía - AISL )
  • Ampliación Aeropuerto Internacional Jorge Chávez
  • Modernización Puerto Salaverry: Etapa 1
  • Ferrocarril Ferrogrão
  • Ferrovía de Integración Oeste-Leste (FIOL)

Fecha
04-06-2020

Autor
Ariel Rodríguez, Javiera Gracia, Rogerio Jelmayer

Editor
Laura Superneau

Páginas (Versión Inglés)
23

Regiones
Brasil Chile Colombia México Perú